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瑞华技术:开源证券-瑞华技术-920099-北交所信息更新:募投子公司完成增资、在手订单充裕,2024预计归母净利润达1.16亿元-250315

研报作者:诸海滨 来自:开源证券 时间:2025-03-15 22:30:11
  • 股票名称
    瑞华技术
  • 股票代码
    920099
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ki***ly
  • 研报出处
    开源证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
    增持
  • 研报大小
    221 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:瑞华技术(920099) 推荐理由:瑞华技术2024年预计营收5.56亿元,同比增长40.74%;归母净利润1.16亿元,同比增长1.80%。

募投项目扩展催化剂及可降解塑料产能,订单充足,技术稀缺性强,维持“增持”评级。

核心观点1

- 瑞华技术2024年预计营收5.56亿元,同比增长40.74%;归母净利润1.16亿元,同比增长1.80%。

- 公司募投项目包括催化剂和可降解塑料产能,整体在手订单充足,预计未来盈利持续增长。

- 维持“增持”评级,当前股价对应PE为23.7/18.3/14.8X,风险主要来自客户集中度和技术创新。

核心观点2

瑞华技术(920099)在北交所的信息更新显示,该公司募投子公司完成增资,预计2024年归母净利润达到1.16亿元。

2024年全年业绩快报预计实现营收5.56亿元,同比增长40.74%;归母净利润1.16亿元,同比增长1.80%。

收入的增长主要来自专利设备收入的增加,工艺包及其他技术服务和催化剂收入有所减少。

公司的募投项目包括12000吨/年催化剂项目和10万吨/年可降解塑料项目,预计投产后首年催化剂项目可达30%产能利用率,利润为2802.918万元。

可降解塑料项目由子公司山东瑞纶建设,注册资本已从1.50亿元增至2.50亿元。

截至2024年9月30日,瑞华技术的合同负债金额为3674.814万元,较年初增加93.45%。

该公司在国内市场具有稀缺的自主技术,并在海外积极布局,已在欧洲和中东地区开展多个苯乙烯类项目。

风险提示方面,主要包括客户集中度较高、经营业绩波动和技术创新风险。

整体维持“增持”评级,预计2024-2026年归母净利润分别为1.16亿元、1.49亿元和1.85亿元,对应EPS为1.47元、1.90元和2.36元。

当前股价对应PE为23.7、18.3和14.8倍。

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