瑞华技术：开源证券-瑞华技术-920099-北交所信息更新：募投子公司完成增资、在手订单充裕，2024预计归母净利润达1.16亿元-250315

投资标的：瑞华技术（920099） 推荐理由：瑞华技术2024年预计营收5.56亿元，同比增长40.74%；归母净利润1.16亿元，同比增长1.80%。

募投项目扩展催化剂及可降解塑料产能，订单充足，技术稀缺性强，维持“增持”评级。

- 瑞华技术2024年预计营收5.56亿元，同比增长40.74%；归母净利润1.16亿元，同比增长1.80%。

- 公司募投项目包括催化剂和可降解塑料产能，整体在手订单充足，预计未来盈利持续增长。

- 维持“增持”评级，当前股价对应PE为23.7/18.3/14.8X，风险主要来自客户集中度和技术创新。

瑞华技术（920099）在北交所的信息更新显示，该公司募投子公司完成增资，预计2024年归母净利润达到1.16亿元。

2024年全年业绩快报预计实现营收5.56亿元，同比增长40.74%；归母净利润1.16亿元，同比增长1.80%。

收入的增长主要来自专利设备收入的增加，工艺包及其他技术服务和催化剂收入有所减少。

公司的募投项目包括12000吨/年催化剂项目和10万吨/年可降解塑料项目，预计投产后首年催化剂项目可达30%产能利用率，利润为2802.918万元。

可降解塑料项目由子公司山东瑞纶建设，注册资本已从1.50亿元增至2.50亿元。

截至2024年9月30日，瑞华技术的合同负债金额为3674.814万元，较年初增加93.45%。

该公司在国内市场具有稀缺的自主技术，并在海外积极布局，已在欧洲和中东地区开展多个苯乙烯类项目。

风险提示方面，主要包括客户集中度较高、经营业绩波动和技术创新风险。

整体维持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为1.16亿元、1.49亿元和1.85亿元，对应EPS为1.47元、1.90元和2.36元。

当前股价对应PE为23.7、18.3和14.8倍。