招商期货-白糖周报：巴西压榨影响，原糖企稳反弹但空间有限-250622

【期货品种】：ICE原糖 【交易方向】：看空 【理由】：巴西新榨季生产数据表明产糖量同比下降，但仍面临制糖比新高的压力以及印度、泰国的增产预期，预计原糖将震荡寻底。

【期货品种】：郑糖09合约 【交易方向】：看空 【理由】：郑糖价格整体重心下移，预计后市以弱势震荡为主，波动区间为5600-5900元/吨，需关注进口和市场节奏。

- 巴西甘蔗压榨量下降，制糖比上升，导致原糖价格企稳反弹，但空间有限，市场仍面临来自印度和泰国的增产压力。

- 国内糖产量预计增加，进口量大幅下降，短期消费需求疲软，郑糖价格整体重心下移，预计在5600-5900元/吨区间震荡。

- 建议期货市场逢高空操作，期权卖看涨，同时关注天气和进口量对市场的影响。