五矿期货-锌月报：宏观情绪高涨，产业现实偏弱-241108

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：中性 【理由】：尽管宏观情绪高涨，锌价在高位震荡，短期内受资金情绪影响较大，现货升贴水偏弱，但国内社会库存处于相对低位，存在一定支撑。

【期货品种】：伦锌 【交易方向】：中性 【理由】：伦锌价格小幅回落，短期波动受宏观因素影响，且海外锌锭交仓情况未能显著改善，需关注后续市场动态。

【期货品种】：锌精矿 【交易方向】：看空 【理由】：国产锌精矿TC价格偏高，且进口TC下降，显示出供应压力，可能对后市价格形成压制。

【期货品种】：镀锌结构件 【交易方向】：看空 【理由】：开工率偏低且成品库存较高，表明需求疲软，短期内可能继续承压。

【期货品种】：压铸锌合金 【交易方向】：看空 【理由】：开工率不高且成品库存较低，需求不足可能导致价格下行压力。

【期货品种】：氧化锌 【交易方向】：中性 【理由】：开工率适中且原料库存较低，短期内价格波动可能较小。

- 十月沪锌指数高位震荡，收跌2.08%，持仓量显著增加，市场情绪较高。

- 国内锌锭现货升贴水偏弱，但社会库存处于低位，短期合约风险依然存在。

- 产业数据表现疲软，精矿库存和开工率均显示出需求不足的迹象。