财通证券-8月经济数据前瞻：出口或再度回升-240831

- 8月经济数据预示工业生产景气度略有收缩，预计工业增加值同比增速降至5%。

- 固定资产投资增速持稳在3.5%，消费增速回落至2.1%，但汽车消费有所回升。

- 外贸出口增速预计升至8%，进口回落至4.5%，贸易顺差约802亿美元。

- 社融增速受信贷投放偏弱影响，预计新增信贷规模约1.1万亿元，CPI同比增速升至0.8%，PPI同比降幅扩大至-0.9%。

### 8月经济数据前瞻总结 1. **宏观经济环境** - 预计8月出口同比增速回升至8%，进口增速回落至4.5%，贸易顺差约802亿美元。

- 社融方面，新增信贷规模约1.1万亿元，新增社融规模约3.4万亿元，M2增速升至6.5%。

2. **生产与投资** - 制造业PMI回落至49.1%，工业生产景气度略有收缩，预计工业增加值同比增速降至5%。

- 固定资产投资累计同比增速预计持稳在3.5%，基建投资略有回落，地产投资低位震荡，制造业投资增速保持稳定。

3. **消费** - 社会消费品零售总额同比增速预计回落至2.1%，汽车消费因开学季需求有所回升，但家电销售市场热度下降。

4. **通胀与价格** - 预计8月CPI同比增速升至0.8%，受农产品和出行消费提振影响。

- PPI同比增速预计降幅扩至-0.9%，主要受钢铁、化工行业产成品价格回落和国际原油价格下降影响。

5. **风险提示** - 需关注政策变动和经济恢复不及预期的风险。