有色金属行业：国投证券-有色金属行业周报：降息预期下黄金维持强势，衰退担忧工业金属价格震荡承压-240804

- 黄金在降息预期下表现强势，而工业金属因衰退担忧价格震荡承压。

- 美联储可能在9月降息，国内政策将加强逆周期调节，推动经济复苏。

- 铜价因废铜新政影响冲高回落，铝价因需求疲软震荡下跌，锡价因供给偏紧而上涨，锌价高位震荡。

### 有色金属行业周报核心要点总结 1. **宏观经济背景**： - 美联储预计在9月可能首次降息，市场对衰退的担忧导致工业金属价格承压。

- 国内经济形势分析会议强调加强逆周期调节，推动专项债发行和消费品更新。

2. **工业金属市场表现**： - **铜**： - LME铜价格小幅上涨，沪铜价格下跌。

- 废铜新政实施，供给端影响明显。

- 社会库存持续去库，但需求平淡。

- **铝**： - LME铝和沪铝价格均小幅下跌。

- 需求疲软，铝下游加工企业开工率下降。

- 社会库存有所增加。

- **锡**： - LME锡价格上涨，供给偏紧。

- 电子产品焊料需求保持韧性，库存减少。

- **锌**： - LME锌价格小幅下跌，沪锌价格上涨。

- 矿端紧张持续，消费淡季影响需求。

- 锌锭库存有所去库。

3. **能源金属**： - 澳大利亚计划修改JORC规范，影响锂矿企业扩张决策，市场谨慎。

4. **关注公司**： - 建议关注洛阳钼业、金诚信、西部矿业、江西铜业、天齐锂业等相关企业。

整体来看，尽管降息预期带来一定支撑，但衰退担忧和需求疲软对工业金属价格形成压力。

- 洛阳钼业：公司是中国领先的钼产品生产商，受益于钼价上涨和公司内部改革，具有较好的投资潜力。

- 金诚信：金诚信是一家专注于有色金属行业的企业，未来发展前景广阔，值得关注。

- 西部矿业：西部矿业在矿产资源方面具有优势，受益于市场需求增长，有望获得良好收益。

- 藏格矿业：作为锡、铅、锌等多种金属产品的生产商，藏格矿业在市场上具有一定竞争优势。

- 河钢资源：河钢资源是一家综合性矿产资源公司，在行业内拥有较强的实力和影响力。

- 江西铜业：江西铜业是国内知名的铜产品生产企业，受益于铜价上涨和市场需求增加，前景看好。

- 铜陵有色：铜陵有色作为国内领先的有色金属企业，具有较强的市场地位和发展潜力。

- 云南铜业：云南铜业在铜产业链中占据重要地位，受益于行业发展和政策支持，值得关注。

- 华锡有色：公司在锡产品领域具有一定竞争优势，未来发展潜力较大。

- 锡业股份