税友股份：西南证券-税友股份-603171-业绩稳健增长，B端大有可为-240902

投资标的：税友股份（603171） 推荐理由：公司2024年上半年业绩稳健增长，B端业务快速扩展，数智财税服务平台用户持续增加，合规税优产品渗透率提升。

预计未来盈利能力将进一步增强，给予“买入”评级，目标价29.26元。

- 税友股份2024年上半年实现收入8.1亿元，归母净利润8823.6万元，业绩稳健增长，B端业务表现突出。

- G端业务持续巩固市场地位，金税四期和个税社保项目推进顺利。

- 预计未来三年EPS将逐步增长，给予2024年77倍PE，目标价29.26元，维持“买入”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩数据**： - 2024年上半年收入：8.1亿元，同比+7.5% - 归母净利润：8823.6万元，同比+0.9% - 扣非归母净利润：8288.4万元，同比+17.8% - Q2收入：4.5亿元，同比+5.7% - Q2归母净利润：5546.1万元，同比基本持平 - Q2扣非归母净利润：5585.6万元，同比+20.2% 2. **费用控制**： - 销售费用率：14.8%（同比-0.85pp） - 管理费用率：12.1%（同比-0.72pp） - 研发费用率：25.5%（同比-1.44pp） 3. **毛利和净利**： - 毛利率：61.0%（同比-1.85pp） - 净利率：10.8%（同比-0.71pp） 4. **现金流**： - 2024年Q2经营性现金流净流入：7608.9万元，扭亏为正 5. **G端业务**： - 2024H1收入：2.6亿元，同比+2.1% - 主要项目包括金税四期、个税社保及税费数据要素的推广 6. **B端业务**： - 2024H1收入：5.5亿元，同比+10.4% - 净利润：1.4亿元，同比+11.0% - 数智财税服务平台活跃企业用户：900万户，付费用户：615万户 7. **盈利预测**： - 2024-2026年EPS分别为0.38元、0.62元、0.96元 - 对应动态PE分别为64倍、39倍、25倍 8. **投资建议**： - 给予2024年77倍PE，对应目标价为29.26元，维持“买入”评级 9. **风险提示**： - 宏观经济下滑、行业竞争加剧、政策推进节奏不及预期、技术落地不及预期、中小微企业需求不及预期等风险。

以上信息可以帮助专业投资者评估税友股份的业绩表现、市场前景及潜在风险。