通惠期货-原油、燃料油日报：地缘缓和持续施压油价，关注俄乌首脑会谈-250820

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：地缘冲突缓和导致油价承压，短期内供需平衡，需求端季节性走弱，但短期地缘溢价提供支撑，市场观望情绪浓厚。

【期货品种】：SC原油 【交易方向】：看空 【理由】：国内SC原油期货相对外盘偏弱，跨期价差由升水转贴水，显示短期交割压力或需求预期降温。

【期货品种】：WTI原油 【交易方向】：中性 【理由】：外盘WTI原油价格持平，供应端受地缘冲突影响，但需求端表现疲弱，市场缺乏明确方向。

【期货品种】：Brent原油 【交易方向】：中性 【理由】：Brent原油价格稳定，短期内供需关系未出现明显变化，但市场对需求的担忧依然存在。

【期货品种】：成品油 【交易方向】：看空 【理由】：美国成品油库存上升，显示终端需求分化，且汽油消费季节性转弱，可能导致价格承压。

【期货品种】：天然气 【交易方向】：看空 【理由】：美国天然气价格跌至九个月低位，可能抑制发电燃料油需求，进一步影响油价。

1. 近期地缘政治缓和对油价形成压力，国内原油期货相对外盘偏弱，短期交割压力显现。

2. 供应端受到地缘冲突和OPEC+减产的支撑，但需求端季节性减弱及替代效应引发市场担忧。

3. 俄乌和谈预期不稳加剧市场观望情绪，短期内油价维持震荡格局。