海格通信：东方证券-海格通信-002465-2024H1业绩短期承压，看好公司长期成长空间-240828

投资标的：海格通信（002465） 推荐理由：公司在北斗导航业务实现高速增长，积极拓展无线通信和民用领域，具备长期成长空间。

短期业绩承压，但未来有望受益于军民融合和新兴市场的采购周期，维持买入评级，目标价9.86元。

- 海格通信2024年上半年营收25.91亿元，同比下降9.93%，归母净利润1.96亿元，同比下降37.11%，短期业绩承压。

- 无线通信业务受行业调整影响下滑44.60%，北斗导航业务实现275.45%的高速增长，数智生态和泛航空业务则表现稳定。

- 公司积极拓展新兴市场，预计未来将受益于军民融合及行业采购周期，长期成长空间看好，维持买入评级，目标价9.86元。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（H1）营收为25.91亿元，同比下降9.93%。

- 归母净利润为1.96亿元，同比下降37.11%。

- 2024年第二季度（Q2）营收为14.47亿元，同比下降21.48%。

- 归母净利润为1.53亿元，同比下降43.03%。

2. **业务表现**： - 无线通信业务：营收7.31亿元，同比下滑44.60%。

- 北斗导航业务：营收4.14亿元，同比大幅增长275.45%。

- 数智生态业务：营收12.46亿元，同比下滑1.57%。

- 泛航空业务：营收1.57亿元，同比提升16.57%。

3. **市场与战略**： - 公司在新兴领域研发费用同比增加，民品业务拓展投入加大。

- 积极寻找业务增长点，持续加大战略性新兴产业投入。

- 在无线通信、北斗、卫星互联网等领域实现多项突破。

4. **长期展望**： - 公司作为特种行业的龙头，具备强大的综合实力，未来有望受益于军用通信支出提升。

- 短期内，北斗、无线通信、卫星通信等领域可能迎来采购周期和新的增长空间。

5. **盈利预测与投资建议**： - 调整2024、2025、2026年EPS为0.29、0.36、0.45元。

- 参考可比公司2024年34倍PE，给予目标价9.86元，维持买入评级。

6. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 军品采购价格下降风险。

- 产能投放不及预期。

这些信息为投资者提供了关于公司当前业绩、市场表现、未来展望及潜在风险的全面概述。