招银国际-招财日报：每日投资策略-250814

- 港股和A股均上涨，医疗、资讯科技及可选消费表现强劲，南下资金净卖出显现市场谨慎情绪。

- 中国个人消费贷款政策有助于提振消费和经济复苏，但贷款需求仍疲弱，预计央行将维持流动性宽松。

- 美股上涨受益于降息预期，债券收益率回落，油价承压，数字货币市场表现强劲。

全球市场方面，港股大涨，医疗、资讯科技和可选消费板块表现突出，而公用事业、电讯和能源板块表现较弱。

南下资金净卖出82.77亿港元。

A股同样上涨，通信、有色和电子行业涨幅较大，但银行、煤炭和食品饮料行业下跌。

煤炭、钢铁和非金属建材价格下跌，国债价格上涨，人民币小幅走高。

腾讯发布的第二季度财报显示净利润同比增长17%，营收增长15%，AI驱动的营销服务收入增长20%。

个人消费贷款贴息政策发出提振消费和经济再平衡的信号，有助于缓解通缩预期，提振股市并压制债市。

高温天气支撑用电需求，煤炭需求保持高位，价格反弹超过10%。

中国7月社融存量与M1增速回升，但贷款疲弱，显示家庭购房需求和企业资本支出仍然疲软。

央行将保持流动性宽松，预计4季度可能降准50个基点、降息10个基点。

日本方面，CPI增速连续三年多超过2%目标，部分央行官员呼吁关注实际通胀和通胀预期，可能为4季度加息铺平道路。

日债需求下降，5年国债拍卖需求降至最低。

美股上涨，材料、医疗和可选消费板块领涨，通讯服务和必选消费板块下跌。

贝森特预计9月可能降息50个基点，提振市场风险偏好，小盘股大涨。

美债收益率回落，美元指数下跌，黄金小幅走高。

原油市场方面，库存意外增加、需求预期下调和美俄元首会晤预期打压油价，IEA预计明年全球石油供应可能严重过剩。

加密货币方面，以太坊和比特币上涨，以太坊第一财库Bitmine通过增发股票筹资购买更多以太坊，同时以太坊ETF吸引大量资金流入。

本报告的投资建议及理由为： - 港股医疗、资讯科技与可选消费板块表现强劲，建议关注相关投资机会。

- A股通信、有色及电子行业上涨，建议适度增持。

- 个人消费贷款政策释放提振消费信号，预计将支持股市表现。

- 煤炭需求高位，价格反弹，建议关注能源相关投资。

- 央行可能进一步降准降息，有助于流动性改善，建议关注债市机会。

- 日本央行可能调整货币政策，关注日元及日债投资机会。

- 美股小盘股表现强劲，建议关注小盘股投资。

- 以太坊及比特币上涨，建议考虑加密货币投资。