国防军工行业：华西证券-国防军工行业中报前瞻：重视军民两用的科技型军工股-240628

1、国防军工行业估值低位，股价受压，但订单释放节奏逐渐加快。

2、军民两用科技型军工股将迎来发展机遇，重点关注军民两用技术在新兴产业中的应用。

3、建议关注具有议价权、竞争格局稳定的细分龙头企业，以及商业航天、低空经济、C919和船舶产业链等受益标的。

国防军工行业估值低位，订单释放、人事变动带来新机遇。

军民两用科技股将受益，建议关注细分领域龙头企业和新兴产业。

主线包括航空航天、卫星互联网、低空经济、C919产业链和船舶产业。

风险提示为下游需求不及预期和订单释放不确定性。

投资标的：中航沈飞、中航西飞、中航电测、航发动力、中航光电、中航重机、航天电子、普天科技、莱斯信息、四川九洲、三角防务、中航高科、中国船舶、中国动力、中船防务、国力股份、奥普光电、大立科技 推荐理由：重视军民两用、科技优势突出的细分领域，包括具有议价权较强、竞争格局稳定的细分龙头企业，以商业航天和低空经济为代表的新质生产力，民用、出海逻辑顺畅的C919和船舶产业链等。

同时，关注具有内外部催化、边际改善明显的军民两用科技股以及困境反转的大立科技等。