艾为电子：民生证券-艾为电子-688798-2024年三季报点评：盈利显著改善，产品矩阵持续丰富-241101

投资标的：艾为电子（688798） 推荐理由：公司2024年前三季度实现营收23.66亿元，归母净利润1.78亿元，盈利显著改善。

毛利率持续提升，产品矩阵丰富，涵盖消费电子、物联网、工业、汽车等领域，成长空间可期。

预计未来业绩持续增长，维持“推荐”评级。

- 艾为电子2024年前三季度实现营收23.66亿元，同比增长32.71%，归母净利润扭亏为盈，达到1.78亿元。

- 第三季度毛利率持续提升至32.92%，利润显著改善，归母净利润环比增长55.27%。

- 产品矩阵不断丰富，涵盖消费电子、物联网、工业和汽车领域，未来成长空间可期。

- 维持“推荐”评级，预计未来三年归母净利润将持续增长，但需关注研发和市场竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度营收23.66亿元，同比增长32.71%。

- 归母净利润1.78亿元，同比扭亏为盈。

- 扣非归母净利润1.36亿元，同比扭亏为盈。

- 2024年第三季度营收7.85亿元，同比增长1.35%，环比下滑2.62%。

- 归母净利润0.86亿元，同比扭亏为盈，环比增长55.27%。

- 扣非归母净利润0.68亿元，同比扭亏为盈，环比增长56.34%。

2. **毛利率**： - 第三季度毛利率为32.92%，同比增长10.8个百分点，环比提升4.02个百分点。

- 毛利率自去年同期以来已连续4个季度提升。

3. **产品矩阵**： - 公司产品覆盖数模混合信号、模拟、射频芯片，主要产品包括高性能数模混合芯片、电源管理芯片、信号链芯片等。

- 截至2024年6月30日，已有1300余款产品型号，应用于消费电子、物联网、工业、汽车领域。

- 新品推出情况： - 高性能数模混合领域：推出旗舰级数字音频功放及多款车规级音频功放。

- 电源管理领域：推出多款电源管理芯片，包括高PRSSLDO、低压Buck等。

- 信号链领域：推出多款国产工艺的开关和LNAs。

4. **投资建议**： - 预计2024/25/26年归母净利润分别为2.49/5.12/7.64亿元。

- 对应2024/25/26年现价PE分别为59/29/19倍。

- 看好公司在周期底部的反弹表现，认为中长期通过AIOT、工业、汽车领域的拓展，成长脉络清晰。

5. **风险提示**： - 产品研发迭代不足的风险。

- 下游需求波动的风险。

- 市场竞争加剧的风险。

这些信息可以帮助投资者评估艾为电子的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。