海光信息：华西证券-海光信息-688041-业绩表现亮眼，“中国芯”未来可期-240427

投资标的：海光信息 推荐理由：公司业绩表现亮眼，深算二号快速抢占AI市场，国产芯片自主可控进程加速，产品力与龙头地位有望稳固，维持买入评级。

1. 海光信息2024年Q1业绩表现亮眼，营收和净利润同比增长，且经营活动现金流表现良好。

2. 公司深算二号在AI市场快速抢占市场份额，且与客户A的关联交易额大幅增长，显示公司实力和产品受市场青睐。

3. 国产芯片自主可控进程加速，海光信息有望在“类CUDA”生态与X86生态中脱颖而出，未来发展前景可期。

1. 公司2024年Q1季报业绩表现：营业收入15.92亿元，同比增长37.09%；归属于母公司所有者的净利润2.89亿元，同比增长20.53%。

2. 公司研发费用增长32.43%，经营活动现金流增长91.65%。

3. 公司下一代CPU产品海光四号、海光五号、DCU深算三号研发进展顺利，龙头地位有望巩固。

4. 深算二号在大数据、人工智能、商业计算等领域的商用表现良好，与第一大客户关联交易大幅增长。

5. 拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片，国产芯片自主可控进程加速。

6. 公司产品力与龙头地位有望进一步稳固，不受英伟达禁止CUDA软件转换的影响。

7. 维持对公司的买入评级，预测2024-2026年营收和EPS。