医药生物行业：东方证券-医药生物行业2025 ASCO部分重点研究梳理：ASCO见证国产创新药闪耀全球-250605

- ASCO会议上，中国创新药物展现出强大竞争力，共有73项研究数据入选，创历史新高。

- 在非小细胞肺癌领域，双抗和ADC药物的研发进展显著，国产药物有望成为“后PD-1时代”的重要选择。

- 投资者应关注具备国际竞争优势的创新药企业，如三生制药、信达生物等，同时需警惕研发失败和市场竞争加剧的风险。

在2025年ASCO会议上，国内创新药物展现出强大竞争力，共有73项研究数据入选，创历史新高。

其中32项为口头汇报，11项为Late-Breaking Abstract。

重点关注的领域包括： 1. **非小细胞肺癌（NSCLC）**： - 双抗药物研发领先，PD-1/VEGF和PD-1/IL-2受到高度关注。

三生制药的SSGJ-707展示了良好的临床数据，预计将成为“后PD-1时代”的重磅药物。

- ADC（抗体药物结合物）与免疫治疗的结合，TROP2 ADC已获批用于后线NSCLC，未来有望替代传统疗法。

2. **小细胞肺癌（SCLC）**： - DLL3靶点药物取得重要进展，Tarlatamab在后线和一线维持治疗中表现突出。

- 国内研发的DLL3三抗ZG-006和DLL3 ADC ZL1310在临床试验中表现良好，安全性和有效性均具竞争力。

投资建议关注具备国际竞争优势的创新药企业，如三生制药、信达生物、泽璟制药等。

同时需注意创新药研发失败、市场竞争加剧和商业化风险等潜在风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三生制药：在NSCLC领域的PD-1/VEGF药物研发处于全球领先地位，已与海外MNC达成高价合作协议。

2. 三生国健：同样在NSCLC领域的SSGJ-707药物展示出优异的临床数据，具备较强的市场潜力。

3. 信达生物：推出的PD-1/IL-2新一代药物在后线NSCLC和冷肿瘤治疗中表现突出，展现广谱抗癌作用。

4. 科伦博泰生物-B：在创新药研发方面具有竞争力，未来发展值得关注。

5. 映恩生物-B：具备潜力的创新药企业，值得投资者关注。

6. 百利天恒：在SCLC领域的研发进展迅速，尤其是在后线治疗方面显示出良好的安全性和疗效。

7. 泽璟制药-U：DLL3三抗ZG-006在SCLC领域的临床数据表现出色，具备国际竞争力。

8. 再鼎医药：DLL3ADC ZL1310的临床试验结果显示出短期有效率领先，未来发展值得期待。

9. 荣昌生物：中国生物制药和和黄医药等企业在创新药研发方面具有潜力，值得关注。

总体来看，这些企业在国际市场上展现出强大的竞争力，具备良好的投资前景。