大越期货-沪铝早报-240731

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：中性 【理由】：碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观情绪好转，基差贴水期货，库存偏多，盘面偏空，主力持仓多减，预期长期利多铝价，但短期宏观预期改善，铝产能供应收紧，情绪回落，铝价调整。

1、碳中和政策控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产疲软，宏观情绪好转，基本面中性。

2、现货价格18890，基差-60，贴水期货，基差中性；上期所铝库存减少1664吨至264158吨，偏多。

3、收盘价收于20均线下，20均线向下运行，盘面偏空；主力持仓净持仓多，多减，偏多。

4、预期：碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，短期宏观预期改善，铝产能供应收紧，情绪回落，铝价调整。