广立微：国元证券-广立微-301095-首次覆盖报告：聚焦芯片良率提升，业务规模持续扩张-240927

投资标的：广立微 推荐理由：公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，未来持续成长空间广阔，预测2024-2026年营业收入和净利润有望持续增长，给予“增持”评级。

1. 公司专注于芯片成品率提升和电性测试技术，业务规模持续扩张，预计未来营业收入将保持高速增长。

2. 中国半导体行业发展迅猛，公司在国产替代和技术领先方面具有优势，未来发展空间广阔。

3. 公司是少数具备全流程覆盖产品及服务能力的企业，未来有望成为行业领军企业，值得投资者关注。

1. 公司专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术 2. 公司营业收入的复合增长率高达55.26% 3. 公司是国内外集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商 4. 2023年，公司不断丰富产品矩阵，客户数量大幅增加 5. 中国EDA行业市场规模达到115.6亿元，增长率为11.80% 6. 预计2022-2025年中国EDA市场的年均复合增长率为15.64% 7. 全球半导体测试机市场呈现高集中度的特点 8. 公司是国内少数具备WAT电性测试机供应能力的企业 9. 公司形成较高的技术壁垒 10. 预测公司2024-2026年的营业收入和归母净利润 11. 给予公司“增持”评级 12. 风险提示包括技术开发的风险、行业发展放缓的风险、客户集中度较高的风险、规模扩张带来的风险、收入季节性波动的风险、国际贸易摩擦风险