科技行业：光大证券-科技行业跟踪报告之六：腾讯小米联通移动发布财报，AI战略地位进一步提升-250324

- 小米、腾讯、联通和移动均发布了2024年度财报，显示出强劲的业绩增长，特别是在AI战略方面的投入和发展。

- 投资建议集中在AI国产算力和计算机行业的相关企业，预计将受益于算力基础设施的持续需求和AI应用的广泛落地。

- 风险因素包括宏观经济不确定性和行业竞争加剧，投资者需谨慎评估。

科技行业跟踪报告指出，腾讯、小米、联通和移动近期发布的财报显示其业绩稳健增长，AI战略地位进一步提升。

小米2024年全年营收达3659亿元，同比增长35%，Q4单季度营收首次破千亿，达1090亿元，同比增长48.8%。

腾讯2024年营收6603亿元，同比增长8%，净利润1941亿元，同比增长68%。

中国联通和中国移动也分别实现了资本开支和营收的增长，尽管联通资本开支有所下降，但算力投资仍在增长。

投资建议方面，重点关注电子通信行业的国产和北美算力企业，如寒武纪和胜宏科技；计算机行业中的高频交互入口和多维感知设备，如金山办公和海康威视；机器人行业的各类企业，包括连接器和场景机器人。

整体来看，科技行业未来投资机会乐观，但需注意宏观经济和行业竞争加剧的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 电子通信行业： - AI国产算力：寒武纪、海光信息、海南华铁、中芯国际、迈信林、飞龙股份、德明利、科华数据、华懋科技等。

这些公司受益于国内算力基础设施的持续发展。

- AI北美算力：胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益科技、太辰光、致尚科技、天孚通信、禾望电气、麦格米特、江海股份。

这些公司在北美市场的算力需求中有较大潜力。

- 其它：天岳先进。

该公司在行业中的技术优势和市场地位值得关注。

2. 计算机行业： - 高频交互入口价值凸显：金山办公、福昕软件、萤石网络。

这些公司在高频交互领域具有良好的市场前景。

- 多维感知设备是连接物理世界和模型世界的桥梁：海康威视、大华股份。

这些公司在感知设备领域有重要技术积累。

- 国内企业大模型部署需求旺盛，独立第三方大数据平台深度受益：星环科技。

该公司在大数据领域的实力使其受益于大模型的需求增长。

- AI应用百花齐放，选择业绩趋势向好、在自身领域有独特技术优势和丰富数据积累的标的：虹软科技、中控技术、容知日新。

这些公司在AI应用领域具有较强的市场竞争力。

3. 机器人行业： - 连接器：瑞可达、珠城科技。

这些公司在连接器市场有良好的发展潜力。

- 本体：广和通、克来机电。

这些公司在机器人本体领域具备技术优势。

- PCB：世运电路、一博科技、迅捷兴。

这些公司在PCB制造中具有竞争力。

- 设备：强瑞技术、集智股份。

这些公司在机器人设备市场有较强的市场表现。

- 灵巧手：兆威机电、隆盛科技、丰立智能。

这些公司在灵巧手技术上具有创新优势。

- 3D视觉：奥比中光。

该公司在3D视觉技术领域有独特的市场地位。

- 电机：峰岹科技等。

这些公司在电机制造领域具备良好的发展前景。

- 场景机器人：华荣股份、亿嘉和。

这些公司在场景应用方面有较好的市场机会。

风险分析：宏观经济不如预期、行业竞争加剧风险。