信达期货-铜铝早报：基本面缓解，资金抢跑，氧化铝流畅下跌-250117

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：短期供应减少，下游节前备货需求有所回补，但中期出口需求受关税压力影响，消费前景不乐观，整体供应过剩状态持续。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：供需矛盾暂时缓解，市场情绪回落，加上产能复产及需求减弱，导致价格重心下移，投机资金撤离明显。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：节前备货情绪不足，需求转弱，且成本存在下移空间，预计节后将出现偏弱震荡。

- 铜铝市场面临供需矛盾缓解，短期内电解铜因节前备货小幅反弹，但中期需求前景不乐观，预计供应仍将过剩。

- 氧化铝价格因供需修复和投机资金撤离而重心下移，但铝土矿价格高位维持，市场情绪偏空。

- 电解铝供应收紧，节前备货情绪支持价格小幅反弹，但节后需求转弱，预计将偏弱震荡。