小米集团：海通国际-小米集团-1810.HK-小米SU7 Ultra 定价既拉高品牌形象又保留了性价比的价值观；维持推荐-250228

投资标的：小米集团（1810.HK） 推荐理由：小米SU7Ultra以52.99万元的定价成功提升品牌形象，拓宽销量空间，展现高端化转型决心。

其智能化配置已达行业领先水平，预计将增强市场竞争力，带来长远品牌收益。

小米SU7Ultra的定价策略成功提升了品牌形象，同时保持了性价比，彰显高端化转型的决心。

该车型在市场上取得了良好的预售成绩，并有望拓宽销量空间，提前实现盈亏平衡。

小米的智能驾驶系统配置已达行业领先水平，未来在竞争中表现值得期待，但仍需关注产能扩张和宏观经济风险。

小米集团于2月27日晚发布了旗舰车型小米SU7Ultra，官方指导价为52.99万元，相较于预售价81.49万元大幅下调28.5万元，超出市场预期。

发布后10分钟内大定突破6900台，2小时内破10000台。

小米通过SU7Ultra和15Ultra的定价策略，成功提升品牌形象，并坚守性价比的核心价值观，显示出高端化转型的决心与智慧。

SU7Ultra的定价使部分中产阶级能够体验百万级豪车的魅力，虽然销量预期提升，但并非小米的首要追求。

该车的强劲动力和加速性能使其成为上海国际赛车场最快的量产车，定价树立了高端“金标车”的象征。

小米SU7Ultra搭载高通骁龙8295芯片和Xiaomi HyperOS系统，支持5屏联动，并接入多模态大模型的小爱同学，提升了语音控制与互动体验。

标配Xiaomi HAD智能驾驶系统，具备11.45EFLOPS的智驾总算力，依托27颗传感器实现360度覆盖。

小米还将在3月推出漫游寻位泊车等功能，4月推出最高300万保障的智驾服务。

总体来看，SU7Ultra的智能化配置已迈入行业第一梯队。

风险方面包括产能扩张不及预期、智能驾驶表现不及预期、竞争加剧风险以及宏观经济下行。