亨通光电：民生证券-亨通光电-600487-公司深度报告：光通信稳步发展，海缆+电网业务具备较强成长性-240417

投资标的：亨通光电（600487） 推荐理由：公司光通信业务毛利率持续上升，海缆和智能电网板块迎来增速发展期，预计未来净利润同比增长稳健，维持“推荐”评级。

1. 亨通光电是一家老牌光通信龙头，业务涵盖光通信、智能电网、海上能源与海洋通信、智慧城市等领域，通过收购和新业务拓展实现业绩增长。

2. 公司在光纤光缆领域保持领先优势，同时海缆+特高压电网建设需求增速较强，预计将迎来高速发展期。

3. 公司整体业务发展稳健，光通信业务毛利率持续上升，海缆和智能电网板块迎增速发展期，具备较强投资潜力。

1. 公司主营光通信、智能电网、海上能源与海洋通信、智慧城市等产品与解决方案几大业务板块。

2. 公司在光通信领域保持优势，包括光纤光缆、硅光光模块和光芯片领域。

3. 光纤光缆行业平稳向好，海缆+特高压电网建设需求增速较强。

4. 2024年国网电网投资总额预计同比增长10%，特高压电网依然是国家建设投资的重要领域。

5. 海缆板块预计迎来高速发展期，国内将迎来海风装机高峰。

6. 公司稳坐光纤光缆前三强企业，同时积极布局海外产能。

7. 公司光通信产品毛利率提升，海缆和智能电网板块迎增速发展期。

8. 预计2023/2024/2025年公司实现归母净利润21.49/26.26/31.04亿元，同比增长35.7%/22.2%/18.2%。

以上信息包括公司业务板块、市场趋势、业务发展前景和财务预测等内容。