华海清科：华西证券-华海清科-688120-2024年中报点评：Q2业绩同比高增，平台化成长逻辑显现-240819

投资标的：华海清科（688120） 推荐理由：公司2024年中报显示Q2业绩同比高增，CMP设备加速收入确认，未来新签订单增长可期。

平台化布局不断完善，投资上海集成电路装备基地有助于提升核心竞争力，维持“增持”评级。

- 华海清科2024年中报显示，H1营业收入14.97亿元，同比增长21.23%，Q2单季度营收8.16亿元，同比增长32.03%。

- 归母净利润4.33亿元，同比增长15.65%，但期间费用率上升导致盈利水平略有下滑。

- 公司持续拓展CMP设备及相关产品线，投资上海集成电路装备基地，未来业绩增长可期，维持“增持”评级。

以下是从文本中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年，公司实现营业收入14.97亿元，同比增加21.23%。

- Q2单季度营收为8.16亿元，同比增加32.03%。

2. **收入来源**： - CMP设备收入加速确认，配套材料、晶圆再生、技术服务及湿法装备等也实现了良好增长。

- 合同负债金额为21.87亿元，未来仍有大量交付未确认的CMP及其他设备。

3. **盈利情况**： - 2024年H1归母净利润为4.33亿元，同比增加15.65%，Q2归母净利润为2.31亿元，同比增加27.89%。

- 净利率和扣非归母净利率分别为28.91%和24.61%，同比略有下降。

4. **费用分析**： - 期间费用率为21.64%，同比增加1.16个百分点，主要受股份支付费用影响。

5. **产品线及投资**： - 公司在CMP设备方面持续完善产品线，推出减薄、划切、清洗、膜厚量测等设备。

- 拟投资建设上海集成电路装备研发制造基地，投资金额不超过16.98亿元。

6. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入分别为35.00亿元、47.40亿元和60.34亿元，归母净利润分别为10.09亿元、13.35亿元和17.01亿元。

- 维持“增持”评级，2024年股价对应PE为32倍。

7. **风险提示**： - 下游扩产不及预期、半导体业务拓展不及预期、投资建设基地的不确定性等。

这些信息为专业投资者提供了对华海清科的业绩、产品发展、投资策略及风险评估的全面了解。