钢铁行业：信达证券-钢铁行业周报：周内钢价短期止跌，补库预期下钢价走势或仍存分歧钢铁-240831

- 本周钢铁行业整体上涨，钢价短期止跌，但供需矛盾依然突出，短期走势存在分歧。

- 随着“稳增长”政策的推进，钢铁需求有望保持平稳，行业供需形势趋向稳定。

- 投资建议关注优特钢企业、资源型企业及龙头钢企，未来存在估值修复机会。

### 钢铁行业周报核心要点总结 1. **市场表现**： - 本周钢铁板块上涨0.76%，特钢和长材板块表现较好。

- 铁矿石和贸易流通板块上涨幅度较大。

2. **产量与库存**： - 高炉产能利用率为83.0%，环比下降。

- 日均铁水产量220.89万吨，环比和同比均下降。

- 社会库存和厂内库存均环比下降，显示出市场对钢材的补库预期。

3. **价格走势**： - 普钢价格环比上涨，特钢价格小幅下降。

- 原材料如铁矿石和焦煤价格上涨，但焦炭价格有所下调。

4. **供需情况**： - 钢材需求不足，短期内价格走势存在分歧。

- 需关注后续的产能管控和下游需求变化。

5. **投资建议**： - 尽管行业面临供需矛盾，未来需求可能稳中有增。

- 推荐关注优特钢企业和具备成本优势的龙头企业，预计将有估值修复机会。

6. **风险因素**： - 地产市场进一步下行、冶炼技术革新、行业高质量发展滞后等可能影响行业前景。

总体来看，钢铁行业在政策支持下有望稳中趋好，存在结构性投资机会。

### 投资标的及推荐理由 1. **优特钢企业** - **久立特材、常宝股份、武进不锈** - **推荐理由**：充分受益于新一轮能源周期，具备较强的市场竞争力。

2. **高端装备制造及国产替代的优特钢公司** - **中信特钢、甬金股份** - **推荐理由**：受益于高端装备制造和国产替代趋势，市场需求稳定。

3. **上游资源型企业** - **首钢资源、河钢资源** - **推荐理由**：布局上游资源，具备突出成本优势，能够抵御市场波动。

4. **钢铁龙头企业** - **华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份** - **推荐理由**：资产质量优、成本管控强，具备规模效应，未来存在估值修复的机会。

5. **山东钢铁** - **推荐理由**：受益于地方区域经济稳健发展和深化企业改革，有望迎来困境反转。

### 总体观点 - 尽管钢铁行业面临供需矛盾和整体利润下行，但在“稳增长”政策的支持下，钢铁需求有望保持平稳或略增。

随着补库预期的落地及产能管控的加码，钢材价格有望逐步修复，行业前景看好。