中辉期货-双粕2月月报：利多因素边际趋弱，双粕存调整风险-250228

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：全球大豆市场供需紧张，阿根廷降雨不足影响作物优良率，巴西降雨过多影响收割进度，国内豆粕库存偏低，现货价格坚挺，饲料消费需求良好。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：尽管巴西大豆出口放量，但阿根廷天气改善及美豆种植面积预期不佳，导致短期存在调整风险，需关注后续天气和供需变化。

1. 全球大豆市场面临阿根廷降雨不足和巴西降雨过多的双重影响，导致作物优良率波动，整体供需情况偏紧。

2. 国内大豆及豆粕库存较低，现货价格坚挺，但下游养殖消费略显疲软。

3. 未来豆粕价格可能在3月出现调整后反弹，需关注天气变化及美豆种植预期对市场的影响。