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信达期货-软商品日报：美元走强压制大宗价格，软商品短期调整-250826

研报作者：张秀峰来自：信达期货时间：2025-08-26 09:52:57

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47***71

研报出处

信达期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：白糖【交易方向】：中性【理由】：受暑期冷饮需求带动，食糖消费季节性回暖，但国内外价差扩大导致进口增加，需持续关注极端天气对产量的影响。

【期货品种】：棉花【交易方向】：看多【理由】：尽管面临高温热害风险，棉花商业库存持续下降且棉纺织旺季即将到来，棉价存在底部支撑。

核心观点

- 由于美元走强，短期内大宗商品价格面临调整，白糖和棉花价格有所下跌。

- 白糖受暑期冷饮需求拉动，消费季节性回暖，但进口增加可能影响价格。

- 棉花面临高温和降水不足的风险，商业库存持续下降，预计价格将受到支撑。

- 建议投资者保持观望，关注全球贸易前景的不确定性。

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