柏星龙：开源证券-柏星龙-833075-北交所信息更新：原创IP“独眼星球”上线，投资子公司加强国际市场渗透-250906

投资标的：柏星龙（833075） 推荐理由：公司营收和净利润虽有所下滑，但持续强化原创IP运营管理，推出“独眼星球”系列，聚焦国际市场业务渗透，新增17项国际设计大奖，具备长期增长潜力，维持“增持”评级。

公司2025年上半年营业收入2.52亿元，同比下降8.38%，归母净利润2096万元，同比下降22.61%。

已上线原创IP“独眼星球”，并持续强化IP运营管理与商业化落地，力争实现差异化突围。

新增17项国际设计大奖，积极投资国际市场，提升品牌认知度，维持“增持”评级。

风险提示包括原材料波动、市场开拓及宏观经济波动风险。

柏星龙（833075）在北交所发布了2025年半年报，报告显示2025年上半年公司实现营业收入2.52亿元，同比下滑8.38%；归母净利润为2096万元，同比下滑22.61%。

公司维持2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.48亿元、0.57亿元和0.68亿元，对应每股收益（EPS）为0.73元、0.88元和1.05元，当前股价的市盈率（PE）为49.4倍、41.0倍和34.4倍。

公司看好下游领域的拓展与文创未来的潜力，维持“增持”评级。

在IP运营方面，柏星龙已上线原创IP“独眼星球”，并围绕情绪价值开展定向开发与长周期运营。

公司计划强化IP运营管理，压缩从IP概念到量产产品的周期，同时加速商业化落地，聚焦情感互动等高情感沉淀场景，形成“自有IP+授权IP”的多元产品线。

具体措施包括在小红书、微信小店等渠道试销“独眼星球”系列盲盒，并计划推出情感陪伴型数智毛绒公仔。

在国际市场方面，2025年上半年公司新增17项国际设计大奖，1项发明专利和2项外观设计专利。

公司通过投资新加坡、越南、中国香港和米兰等区域的业务运营中心，强化国际市场渗透，提升品牌国际认知度。

风险提示方面，公司面临原材料波动风险、市场开拓风险和宏观经济波动风险。