原油行业：东吴证券-原油行业周报：美国原油库存下降，对油价有所支撑-250824

- 本周美国原油库存下降，Brent和WTI原油价格小幅上涨，分别为66.9和63.1美元/桶。

- 美国原油产量略增至1338万桶/天，炼厂开工率提升至96.6%，显示出需求回暖的迹象。

- 成品油库存情况复杂，汽油库存下降而柴油库存上升，整体消费有所波动，需关注地缘政治和宏观经济风险。

本周美国原油市场情况如下： 1. 原油价格：Brent和WTI原油期货周均价分别为66.9美元/桶和63.1美元/桶，较上周有所变化。

2. 原油库存：美国总原油库存减少579万桶，商业原油库存减少601万桶，战略原油库存增加22万桶，库欣原油库存增加42万桶。

3. 原油产量：美国原油日产量为1338万桶，环比增加6万桶，活跃钻机和压裂车队数量略有减少。

4. 原油需求：炼厂原油加工量增加3万桶/天，开工率为96.6%。

5. 原油进出口：进口量下降42万桶/天，出口量上升80万桶/天，净进口量减少122万桶/天。

成品油方面： 1. 成品油价格：汽油、柴油和航煤价格略有上涨，价差变化不大。

2. 成品油库存：汽油库存减少272万桶，柴油库存增加234万桶，航空煤油库存减少45万桶。

3. 成品油产量：汽油产量下降，柴油产量上升，航煤产量略有变化。

4. 成品油需求：汽油消费下降，柴油和航煤消费有所上升。

5. 成品油进出口：汽油和柴油的净出口量均有所上升，航煤的净出口量下降。

相关上市公司推荐包括中国海油、中国石油、中国石化等。

风险提示包括地缘政治、宏观经济、新能源替代、OPEC+政策调整、美国对伊朗制裁解除等因素可能对市场造成影响。

投资标的及推荐理由如下： 推荐标的： 1. 中国海油（600938.SH/0883.HK） 2. 中国石油（601857.SH/0857.HK） 3. 中国石化（600028.SH/0386.HK） 4. 中海油服（601808.SH） 5. 海油工程（600583.SH） 6. 海油发展（600968.SH） 建议关注标的： 1. 石化油服（600871.SH/1033.HK） 2. 中油工程（600339.SH） 3. 石化机械（000852.SZ） 推荐理由： - 以上公司均为中国主要的石油和天然气行业企业，受益于原油价格波动和市场需求变化。

- 这些公司在油气勘探、生产、服务和供应链管理等方面具有较强的市场竞争力。

- 随着美国原油库存下降和需求的逐步恢复，相关企业的业绩有望改善，提供投资机会。