中信期货-玻璃/纯碱策略周报：预期大幅回暖，盘面震荡偏强-240519

【期货品种】：玻璃期货 【交易方向】：中性 【理由】：供给方面稳定，现货利润稳定，预计产能按计划投放。

需求方面地产政策修复远月预期，但当前现实需求仍未好转。

下游深加工订单和库存基本没有改善。

库存方面产销环比走强，但总体库存略有去化。

利润方面现货价格企稳，成本略有上抬。

总体来看，基本面预期偏弱，需求大周期下行于供应历史高位决定了长期价格向下。

操作建议区间操作，风险因素为终端需求不及预期和生产线冷修超预期。

1、玻璃行业供给方面稳定，需求仍未好转，但库存略有去化。

2、利润方面现货价格企稳，成本略有上抬，需求预期偏弱，但地产政策或对预期形成一定支撑，下游仍有补库空间。

3、操作建议为区间操作，风险因素为终端需求不及预期和生产线冷修超预期。