消费行业：海通国际-越南必需消费可选消费行业：越南跟踪点评，美国加征最高46%关税，承压但仍有缓释空间-250404

- 越南面临美国最高46%的进口关税压力，但通过削减对美进口关税和加强双边合作，努力降低贸易顺差。

- 越南经济增长和消费市场活跃，预计2024年GDP将达到4763亿美元，零售和消费服务总额同比增长9%。

- 年轻人口占比较高和城镇化进程加速将推动越南市场消费力提升，为投资提供机会。

越南面临美国加征最高46%关税的压力，但仍有缓释空间。

2024年，越南是美国第三大贸易逆差国，逆差约为1235亿美元。

越南对美出口主要集中在高附加值工业品，计算机及零部件、机械设备和纺织服装是主要出口类别。

为了降低对美贸易顺差，越南采取了一系列措施，包括削减多种美国商品的进口关税，并与美国在航空和卫星互联网等领域展开合作。

对于专注于越南国内市场的中国企业来说，受美国政策影响相对较小，经营稳定性较强。

越南市场消费增速高，消费潜力大，经济增长、中产阶级扩大和城镇化进程加速是消费力增长的主要驱动因素。

预计2024年越南GDP达到4763亿美元，人均GDP为4700美元，零售和消费服务总额同比增长9%。

年轻人口的消费欲望和对新产品的接受度将推动消费市场发展，城镇化率的提升也将为消费升级提供空间。

投资标的： 1. 计算机及零部件行业 2. 机械设备行业 3. 纺织服装行业 4. 手机行业 5. 木材行业 6. 鞋类行业 7. 农产品（如腰果、水产品、咖啡等） 8. 基础设施建设相关企业 9. 消费品、零售、电商及服务业相关企业 推荐理由： 1. 越南是美国的第三大贸易逆差国，尽管面临美国加征关税的压力，但越南的高附加值工业品出口仍具备竞争力，主要出口领域如计算机及零部件、机械设备和纺织服装等行业，预计将继续保持增长。

2. 越南政府积极采取措施降低对美贸易顺差，包括削减多种美国商品的进口关税，这将有助于缓解与美国的贸易紧张关系，并可能促进双边经济合作。

3. 越南市场消费增速高，消费能力提升空间大。

经济增长、中产阶级扩张和年轻人口比例高等因素将推动消费市场的活跃度，零售商品和消费服务总额预计同比增长9.0%。

4. 城镇化进程加速将为多元化消费和消费升级带来增长空间，基础设施的快速发展将提升居民生活质量，现代零售渠道和供应链将更加完善，为相关企业提供更好的发展环境。

5. 专注于越南本地市场的中国企业相对稳定，受美国政策影响较小，建立本地化供应链和增加本地采购将增强抗风险能力，提升市场适应性。