新消费行业：信达证券-新消费行业周观点：美联储降息概率再提升，日币汇率稳定时A股或出现底部投资机会-240630

1. 美联储降息概率再提升，可能推动A股出现底部投资机会。

2. 化妆品和医美行业仍具有投资机会，特别是国货品牌和医美代工模式公司。

3. 重点关注珀莱雅、巨子生物、爱美客等公司，同时注意宏观经济风险和行业竞争加剧的影响。

本周美联储降息概率再次提升，日币汇率稳定时A股或出现底部投资机会。

化妆品板块建议关注珀莱雅、巨子生物、科思股份、上美股份、润本股份、丸美股份、贝泰妮。

医美板块关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物。

医美行业增速有望反转向上，代工模式盛行，布局相关业务的厂商或受益。

风险提示包括宏观经济风险、政策风险、行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 珀莱雅：推出新品“光学瓶”，解决亚洲肌肤问题，具备扫暗提亮、减黄、褪红功效，定价适中，可持续关注口碑建设与种草情况。

2. 上海家化：调整策略方向，塑造电商运营能力，通过小品类大品牌和大品类小品牌战略占据市场份额，预计业绩有望逐步提升。

3. 医美板块：中国医美行业增长预期良好，注射类增速显著，代工模式盛行，建议关注爱美客、昊海生科、江苏吴中、华东医药、华熙生物等公司，具备受益机会。

以上为投资报告中提到的投资标的及推荐理由。