电子行业：国金证券-电子行业：扩产有望逐步落地，看好半导体设备自主可控大趋势-240525

1. 中国半导体设备市场空间广阔，国产替代空间辽阔，看好国产厂商自主可控大趋势。

2. 先进制程持续扩产，带动设备投入增加，国产厂商设备有望在导入窗口内进一步成熟，持续提升整体国产化率。

3. 下游需求持续回暖，国内晶圆厂后续下单扩产，国产半导体设备厂商有望迎来订单大年。

电子行业中，半导体设备市场前景广阔，国产厂商有望迎来订单大年。

随着先进制程产品逐步成熟和持续扩产，国产设备有望提升整体国产化率。

同时，光刻机陆续到货，下游需求持续回暖，国内晶圆厂后续下单扩产的预期较高。

投资建议关注订单弹性较大的中微公司、拓荆科技，以及中国产化率较低的中科飞测、芯源微和北方华创。

风险提示包括晶圆厂资本开支不及预期、行业竞争加剧和海外制裁加剧的风险。

投资标的：中微公司、拓荆科技、中科飞测、芯源微、北方华创 推荐理由：中微公司、拓荆科技订单弹性较大，有望得到积极的改善；中科飞测、芯源微中国产化率较低，有复苏预期；北方华创先进制程设备研发与验证导入持续推进。