建信期货-国债日报-241120

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：长端国债收益率回落，市场对年内长期限专项债供给的忧虑缓解，资金面逐渐宽松，央行可能实施降准以配合财政发力，短期内有利于国债价格上涨。

【期货品种】：短期利率期货 【交易方向】：看空 【理由】：短端资金利率小幅抬升，市场对短期资金紧张的担忧加剧，预计短期内资金面仍将承压，利率可能上行。

【期货品种】：地方债期货 【交易方向】：中性 【理由】：增量地方债发行节奏尚不明朗，供给冲击可能带来短期扰动，但整体市场情绪相对稳定，需关注政策动向。

【期货品种】：货币市场基金 【交易方向】：看多 【理由】：央行加大公开市场净投放，资金面压力边际缓解，预计资金面将逐渐宽松，有利于货币市场基金的收益提升。

- 长端国债收益率因消息面传言缓解供给忧虑而回落，资金市场压力边际缓解。

- 短期内信用扩张和经济改善偏弱，基本面对债市仍有支撑，关注增量地方债发行节奏。

- 预计供给高峰期后资金面将重回宽松，提供较好的配置机会。