中原证券-河南研究：经济数据跟踪（2024年7月）-240822

1. 全国经济指标边际走弱，需求偏弱，需要增量政策持续发力来稳固经济增长预期。

2. 河南省经济增速优于全国平均水平，政府出台稳增长政策有望巩固经济向好基础。

3. 河南省18地市经济总量排名延续趋势，部分城市达成经济增长目标，但需注意政策落实进度和全球经济波动对经济走势的影响。

1. 全国经济运行情况：7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.1%，社会消费品零售总额同比增长2.7%，全国固定资产投资（不含农户）累计同比增长3.6%，货物贸易进出口总值累计同比增长6.2%。

经济指标边际走弱，供给偏强而需求偏弱，外需偏强而内需偏弱的结构性特征仍然延续。

2. 河南省经济运行情况：7月份，河南省规模以上工业增加值同比增长6.4%，全省社会消费品零售总额同比增长5.3%，固定资产投资累计同比增长6.4%，房地产开发投资累计同比下降9.4%。

各项经济指标增速出现小幅回落但仍优于全国平均水平，经济动能受需求端扰动但新质生产力培育热度不减。

3. 河南省18地市经济运行情况：郑州市以超越第二名2.5倍的GDP总值拉动全省经济，洛阳市和南阳市两个区域副中心城市分列二三。

有11个地市的GDP增速跑赢河南平均线，但仅有4个城市达成年初制定的经济增长目标。

细分指标比较，有5个城市规上工业增加值增速达到10.0%以上，3个城市社会消费品零售总额增速达到7.0%以上，三分之二的城市固定资资产投资增速达到10.0%以上。

4. 风险提示：1.7月系列稳增长政策的落实进度不及预期可能影响经济修复进度；2.内需恢复不及预期可能影响经济修复进度；3.全球制造业PMI波动至荣枯线以下，海外宏观经济具有险下。