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华安证券-债市情绪面周报(5月第2周):面临供给潮,债市情绪不降反升-240513

研报作者:颜子琦,杨佩霖 来自:华安证券 时间:2024-05-14 11:56:18
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    liu****man
  • 研报出处
    华安证券
  • 研报页数
    13 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    581 KB
研究报告内容
1/13

核心观点

1. 债市情绪在供给潮影响下不降反升,机构偏多观点增加。

2. 货币政策、利率走势和新老券利差是当前债市博弈的主要因素,投资者可关注降准降息的博弈和国开与国债的隐含税率行情。

3. 买方情绪整体下行,交易活跃度上升,但存在流动性风险。

投资标的及推荐理由

债券标的:特别国债、国开与国债、新老券利差(如240210.IB) 操作建议:关注降准降息的博弈、国开与国债的隐含税率行情、及新老券利差的行情机会 理由:特别国债发行计划披露对债市偏利好,货币政策的组合及力度成为主要博弈主线,利率可能在短期扰动因素下偏震荡运行,债市的利空与利多因素几乎均已“明牌”,明显的拐点仍需静待增量信息。

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