宝城期货-钢材&铁矿石日报：供给约束发酵，钢矿强弱切换-250226

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：主力期价触底回升，量仓扩大，低供应下产业矛盾有限，政策利好预期增强，预计钢价将震荡运行。

【期货品种】：热轧卷板 【交易方向】：看空 【理由】：需求恢复有限，供应高位且库存高，出口担忧加剧，价格承压运行。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：前期利多因素消退，估值偏高，供应快速恢复且需求平稳，基本面无实质改善，短期矿价承压。

- 螺纹钢价格触底回升，尽管出口担忧存在，但低供应和政策预期支撑价格震荡运行。

- 热轧卷板需求有所恢复，但高供应和库存压力限制基本面改善，价格承压。

- 铁矿石价格偏弱震荡，供需基本面未见实质改善，高位承压，需关注成材表现。