招商期货-农产品棉花周报：棉价维持弱势下跌-240707

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：看空 【理由】：国际美棉新作收获面积高于预期，利空棉价下跌；美陆地棉出口增加，间接提高进口国家的港口库存压力。

国内现货企业优先去库存，新作棉花收购价格偏低，织厂原料库存降至低位，短期内坯布成品库存下降将增加纱线类商品采购需求，有利于纱厂成品库存下降。

建议逢高反弹的期货空单+CF2409C15000及以上卖出期权策略，维持反套策略。

1. 国际棉价受美棉新作增加和出口提升影响，维持下跌趋势，市场预期持续偏空。

2. 国内棉市需求疲软，现货企业以去库存为主，套保情绪较强，新作棉花收购价格普遍偏低。

3. 纺织品行业面临原料库存下降压力，未来需求预期较为谨慎，投资者宜关注全球宏观经济变化及市场风险。