双林股份：信达证券-双林股份-300100-24H1业绩同比高增，主业稳健修复，新业务拓展加快-240811

投资标的：双林股份（300100） 推荐理由：公司2024年上半年业绩显著增长，归母净利润同比增长282.9%。

主业稳健修复，费用管控到位，毛利率改善。

新业务拓展加速，特别是在座椅电机和滚珠丝杠领域，具备良好市场前景，未来盈利持续向好。

1. 双林股份2024年上半年业绩同比大幅增长，主业稳健修复，新业务拓展加快。

2. 公司费用管控到位，毛利率改善明显，座椅驱动器份额优势显著。

3. 公司新能源电机、轮毂轴承部件业务有望贡献新增量，电驱动板块扭亏为盈，滚珠丝杠业务拓展空间广阔。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营收21.0亿元，同比增长15.7%。

- 归母净利润2.5亿元，同比增长282.9%。

- 扣非归母净利润1.6亿元，同比增长205.4%。

- 2024年第二季度营收10.4亿元，同比增12.0%，环比减2.2%。

- 归母净利润1.7亿元，同比增655.5%，环比增119.9%。

- 净利率16.4%，同比增13.9个百分点，环比增9.1个百分点。

2. **费用管控**： - 2024年第二季度各项费用率（销售/管理/研发/财务）分别为1.1%、5.8%、3.5%、0.6%，同比均有所下降，显示出公司内部管控到位。

3. **毛利率分析**： - 整体毛利率19.9%，同比增1.5个百分点。

- 各业务板块毛利率： - 内外饰及机电：20.9%（同比增3.4个百分点） - 轮毂轴承部件：21.8%（同比减2.8个百分点） - 新能源电机：13.2%（同比增11.1个百分点） 4. **业务拓展**： - 座椅驱动器（HDM）市场份额提升，预计下半年继续增长。

- 座椅电机方面，已通过多家客户审核并开始量产，市场前景良好。

- 轮毂轴承单元在海外市场扩张，泰国工厂已实现小批量量产。

- 电驱动板块逐步扭亏为盈，变速箱业务继续减亏。

5. **新业务开发**： - 正在积极开发汽车及机器人用滚珠丝杠业务，预计2024年12月实现PPAP。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、3.64亿元和4.47亿元，对应EPS分别为1.06、0.91、1.12元，对应PE分别为12倍、14倍和11倍。

7. **风险因素**： - 新产品研发不及预期。

- 上游原材料价格上涨。

这些信息为投资者提供了公司业绩、市场前景、业务拓展及潜在风险的全面视角，便于进行投资决策。