冠通期货-连粕窄幅震荡，短线观望为主-240531

【期货品种】：大豆/豆粕期货 【交易方向】：中性 【理由】：国外方面，巴西大豆供应炒作进入尾声，但洪水对仓储的影响预计损失在300-500万吨，未超市场预期；阿根廷大豆销售进度不佳，但美国新季大豆种植稳步推进，有增产预期。

国内方面，大豆到港压力增加，油厂供应逐步推高，库存增加，但随着气温偏高不再支持生猪养殖端压栏增重，猪价高位转弱，需求端支撑减弱，预计豆粕供需将逐步宽松。

巴西产量损失进入兑现期，市场依然紧盯当地损失规模，若损失未突破市场预期，后续的供需格局及交易逻辑将持续施压大豆及国内豆粕主力。

观望为主，逢高可少量沽空。

1. 巴西大豆产量损失预计在300-500万吨，但不会超出市场预期，对市场供需格局产生压力。

2. 国内大豆到港压力增加，气温偏高导致生猪养殖端需求减弱，预计豆粕供需将逐步宽松。

3. 观望为主，逢高可少量沽空，需要关注乌克兰及俄罗斯霜冻对油籽价格的潜在支撑。