方正中期期货-锌期货与期权2024年5月月报：炼厂持续处于亏损状态，沪锌突破区间走高-240421

1、美国经济数据强劲，通胀加速，联储鹰派言论增多，对金属市场需求形成支持。

2、矿端供应偏紧导致炼厂持续亏损，但矿山季节性淡季结束后，矿矿供应将逐步转为宽松。

3、需求端恢复情况偏慢，但国内政策支持设备更新和消费品以旧换新，央行创新政策工具箱持续支持金属市场需求。