山西证券-2024年5月策略观点&金股组合-240430

1. 4月A股整体小幅缩量收涨，北向资金再现净流入，大盘风格跑赢小盘，金融股领涨，周期股强势，成长股相对弱势。

2. 海外宏观基本面与货币政策预期调整，全球制造业及贸易回暖，但对我国出口拉动力相对有限，预计短期内A股仍将以震荡调整为主，相对看好食饮、医药等盈利有望改善的低估值板块。

3. 食饮、医药、化工为相对看好的行业配置，风险提示为宏观经济不及预期，政策力度不及预期，地缘冲突超预期发展。