莱特光电：山西证券-莱特光电-688150-OLED需求持续提升，业绩大幅增长-241029

投资标的：莱特光电（688150） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩大幅增长，受益于OLED需求回暖及终端材料销售提升。

新产品迭代和规模效应提升盈利能力，进入多家头部面板厂商供应链，未来有望持续受益于OLED市场扩展，维持“增持-A”评级。

- 莱特光电2024年前三季度营业收入达3.56亿元，同比增长79.91%，归母净利润1.30亿元，同比增长131.70%，受益于终端消费电子需求回暖及OLED渗透率提升。

- 公司新产品迭代和规模效应显著增强盈利能力，毛利率和净利率分别增长至66.39%和36.43%。

- 随着OLED技术向中尺寸应用扩展及高世代产线建设，公司有望持续提升市场份额，维持“增持-A”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度公司实现营业收入3.56亿元，同比增长79.91%。

- 归母净利润为1.30亿元，同比增长131.70%。

- Q3单季度营业收入为1.11亿元，同比增长95.53%，环比下降15.81%。

- Q3单季度归母净利润为0.37亿元，同比增长204.03%，环比下降23.90%。

2. **市场需求**： - 下游市场需求回暖，终端消费电子需求回升，OLED渗透率持续提升。

- OLED终端材料销售收入大幅增长。

3. **盈利能力**： - 2024年前三季度毛利率为66.39%，同比增长2.79个百分点。

- 净利率为36.43%，同比增长8.14个百分点。

- 销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为2.40%、10.83%和12.31%，同比分别下降。

4. **产品和客户**： - 公司实现RedPrime和GreenHost材料的稳定量产供应，新产品RedHost有望量产。

- 进入京东方、天马、华星、和辉等国内知名面板厂商的供应链。

5. **未来展望**： - OLED技术将加速从手机向平板、笔电、车载等中尺寸应用渗透。

- 多家面板厂商投资建设8.6代高世代OLED产线，预计对OLED有机材料的需求将快速提升。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年EPS分别为0.48、0.75和1.09。

- 2024年PE为42.9，2025年PE为27.3，2026年PE为18.8。

- 维持“增持-A”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期风险。

- 技术升级迭代风险。

- 单一客户依赖度高风险。

- 募投项目产能无法及时消化风险。

- 市场竞争加剧风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、市场前景以及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。