光大证券-可转债周报：择券难度提升，更加重视“稳定性”和“确定性”-240609

1、本周可转债市场整体表现优于A股市场，高平价券相对抗跌，低平价券受信用风险影响较大。

2、转债价格处于历史中等水平，转股溢价率较高，需谨防回撤。

3、投资者需更加重视“确定性”，关注现金流好转、红利板块、订单持续较好、海外订单确定性较高的转债机会。

债券标的：超高平价券、高平价券、中平价券、低平价券、超低平价券，低评级券、中评级券、高评级券，大规模转债、中规模券、小规模券，电子、化工、纺织服装、汽车、公用事业、计算机、机械设备。

操作建议及理由：需要更加重视择券的“确定性”，谨防回撤。

在行业选择上，可以关注现金流明显好转、企业盈利拐点即将到来的行业，红利板块相关转债的低吸机会，景气度好转、订单持续程度较好的板块，海外需求持续向好、海外订单确定性较高的转债。