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浙商期货-【铝产业链半年报】供需格局主导利润分配,产业链品种表现分化-250706

研报作者:傅莹 来自:浙商期货 时间:2025-07-06 14:27:01
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    尘尘***土土
  • 研报出处
    浙商期货
  • 研报页数
    18 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    8,167 KB
研究报告内容
交易品种及交易方向

【期货品种】:氧化铝 【交易方向】:看空 【理由】:供需过剩格局难改,预计主力合约核心运行区间在2700-3300元/吨,矿价底部博弈影响。

【期货品种】:电解铝 【交易方向】:看多 【理由】:低库存格局仍将维持,预计主力合约核心运行区间为19000-22000元/吨,供需增速双降但市场难出现明显过剩。

【期货品种】:铸造铝合金 【交易方向】:看多 【理由】:预计价格重心抬升,基于废铝资源偏紧提供成本支撑,主要运行区间为19000-21000元/吨。

核心观点

- 下半年氧化铝供需过剩格局难改,预计主力合约核心运行区间在2700-3300元/吨。

- 电解铝供需增速双降,但低库存格局将支撑价格,预计沪铝主力合约核心运行区间为19000-22000元/吨。

- 铝合金价格预计随铝价走势上升,主要运行区间为19000-21000元/吨,建议关注季节性价差变动。

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