有色~能源金属行业：华西证券-有色~能源金属行业周报：锂盐价格仍在寻底，锡价因供给端约束价格韧性十足-240630

1）本周锂盐价格持续下跌，供需失衡难以改善，碳酸锂市场或延续下跌趋势。

2）锡价维持震荡，供给端约束下价格韧性十足，后市需关注供需基本面和消费端需求。

3）锑锭价格环比下跌，原料价格处于高位水平，市场供需格局暂不明朗，需关注供需基本面和消费需求释放。

本周锂盐价格持续下跌，供需失衡难以改善。

碳酸锂市场预计将继续下跌，需关注锂盐厂减停产及下游排产情况。

锡价维持震荡，供给端约束下价格具有韧性。

锑锭价格下跌，市场购销热度放缓，需求跟进缓慢。

仲钨酸铵价格下跌，供需均偏弱。

投资建议关注成本曲线较低且有供给增量的公司，如永兴材料、华锡有色、华钰矿业。

风险提示包括全球需求量增速不及预期、供给超预期等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 永兴材料：锂云母原料自给率100%，有望受益于行业供给增量，推荐关注。

2. 天齐锂业、盐湖股份、藏格矿业：受益于成本曲线处于行业较低分位，未来2-3年仍有供给增量，推荐关注。

3. 华锡有色、锡业股份、兴业银锡：受益于锡价维持震荡，供应收紧对锡价底部有支撑，推荐关注。

4. 华钰矿业、湖南黄金：受益于锑锭价格环比下跌，市场供需格局暂不明朗，推荐关注。

5. 中钨高新、章源钨业：受益于仲钨酸铵价格环比下跌，供需基本面僵持博弈，推荐关注。