极米科技：国投证券-极米科技-688696-海外业务持续成长-240830

投资标的：极米科技（688696） 推荐理由：公司海外业务持续增长，2024H1海外收入增长28%。

尽管国内市场承压，但新品逐步放量，预计业绩将企稳回归增长。

维持买入-A评级，目标价66.20元，未来EPS有望提升。

风险包括核心零部件供应紧张及行业竞争加剧。

- 极米科技2024年H1收入为16.0亿元，同比下降1.7%，归母净利润显著下滑至410万元，同比下降95.6%。

- 海外业务增长强劲，H1海外收入同比增长28%，推动Q2收入增速转正，但国内市场需求依然低迷。

- 公司盈利能力下降，Q2净利率为-1.3%，主要因去库存和毛利率下降，预计未来随着消费回暖和新品放量，业绩有望回升。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：极米科技（688696） - 2024年H1收入：16.0亿元，同比下降1.7% - 归母净利润：410.0万元，同比下降95.6% - Q2单季度收入：7.7亿元，同比增长4.2% - Q2单季度归母净利润：-0.1亿元，同比下降125.2% 2. **海外业务表现**： - 2024H1海外收入增长28% - Q2海外收入实现快速增长 - 公司加快品牌出海与全球化战略，扩大海外渠道，重点市场包括欧洲、北美和日本 3. **国内市场情况**： - 国内投影仪行业需求低迷 - Q2国内线上投影行业销售额同比下降16% - 极米线上投影销售额同比下降21% - Q2公司内销收入有所下降 4. **盈利能力**： - Q2净利率为-1.3%，同比下降6.8个百分点 - 毛利率同比下降3.8个百分点，主要因老品去库存 - Q2其他收益同比减少1623万元 - Q2经营性现金流净额同比增加0.5亿元 5. **投资建议**： - 公司为国内投影仪行业龙头，已完成多种产品布局 - 预计2024~2026年EPS分别为1.02元、1.10元、1.18元 - 维持买入-A的投资评级，2025年给予60倍市盈率目标价66.20元 6. **风险提示**： - 核心零部件供应紧张 - 行业竞争加剧 这些信息为投资者提供了对极米科技的业务表现、市场环境、盈利能力及未来展望的全面理解。