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银河期货-聚酯产业链期货日报-250707

研报作者:隋斐 来自:银河期货 时间:2025-07-08 10:25:35
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    he***qa
  • 研报出处
    银河期货
  • 研报页数
    5 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    682 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:PX(对二甲苯) 【交易方向】:看多 【理由】:PX社会库存偏低,供应端紧张,海外检修计划增加,三季度下游PTA新装置投产将拉动PX需求。

【期货品种】:PTA 【交易方向】:看空 【理由】:PTA现货市场商谈清淡,基差弱势,负反馈持续传导至上游,累库预期增强,价格承压。

【期货品种】:乙二醇 【交易方向】:看空 【理由】:国内乙二醇供应逐步回归,聚酯负荷下降,后期仍存降负预期,短期价格预计震荡偏弱。

【期货品种】:短纤 【交易方向】:看空 【理由】:短纤加工差持续扩张,坯布订单偏弱,终端减产加速,主流大厂仍有减产计划。

【期货品种】:PR(瓶片) 【交易方向】:中性 【理由】:瓶片加工费走强,但减产计划已落实,需关注实际停车情况,短期价格可能震荡整理。

核心观点

- PX供应偏紧,社会库存低,预计短期价格受成本端影响震荡整理。

- PTA市场清淡,基差弱势,预计因下游聚酯负荷下降和累库预期,价格承压。

- 乙二醇供应逐步回归,短期预计震荡偏弱,受聚酯负荷下降和订单疲软影响。

- 短纤加工差持续扩张,主流大厂减产计划支撑加工费,短期仍将维持震荡。

- 瓶片加工费走强,减产计划落地,短期预计跟随原料端震荡整理。

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