煤炭开采行业：信达证券-煤炭开采行业周报：去库渐启，煤价趋稳，拐点将至-241130

- 煤炭行业正处于新一轮周期上行初期，供需基本面改善，煤价有望趋稳。

- 煤炭板块的投资价值凸显，优质企业具备高盈利、高现金流和高分红特性。

- 建议投资者逢低配置煤炭资产，关注相关优质公司及潜在的产能建设机会。

本周煤炭开采行业周报显示，煤炭价格趋稳，去库渐启，行业拐点将至。

动力煤价格方面，秦港动力煤价格周环比小幅下跌，产地大同和内蒙古价格亦有所下降。

炼焦煤价格保持平稳，国际炼焦煤价格略有下跌。

煤矿产能利用率整体下降，沿海和内陆省份日耗均有所减少。

当前煤炭经济正处于新一轮周期上行的初期，基本面和政策面共同支撑煤炭行业。

尽管港口库存创三年来新高，但由于寒潮天气延迟及煤矿发运积极，煤价下行空间有限，预计将趋于稳定。

投资建议方面，继续看好煤炭板块，认为其具有高业绩、高现金流和高分红属性，建议关注优质煤炭企业如兖矿能源、广汇能源等。

风险因素包括煤矿安全事故、下游限产措施及宏观经济下滑。

总体来看，煤炭行业的供需格局在未来3-5年内仍将保持偏紧，投资机会值得关注。

投资标的及推荐理由如下： 1. 兖矿能源：内生外延增长空间大，资源禀赋优。

2. 广汇能源：内生外延增长空间大，资源禀赋优。

3. 陕西煤业：内生外延增长空间大，资源禀赋优。

4. 山煤国际：内生外延增长空间大，资源禀赋优。

5. 晋控煤业：内生外延增长空间大，资源禀赋优。

6. 中国神华：央改政策推动下，资产价值重估提升空间大。

7. 中煤能源：央改政策推动下，资产价值重估提升空间大。

8. 新集能源：央改政策推动下，资产价值重估提升空间大。

9. 平煤股份：全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司。

10. 淮北矿业：全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司。

11. 山西焦煤：全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司。

12. 潞安环能：全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司。

13. 盘江股份：全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司。

14. 甘肃能化：相关标的，具备投资机会。

15. 电投能源：相关标的，具备投资机会。

16. 兰花科创：相关标的，具备投资机会。

17. 华阳股份：相关标的，具备投资机会。

18. 天地科技：相关机会，涉及煤炭生产建设领域。

19. 天玛智控：相关机会，涉及煤炭生产建设领域。

推荐理由：当前煤炭行业正处于供需偏紧的格局，优质煤炭企业具备高业绩、高现金、高分红属性，且行业高景气、长周期、高壁垒特征明显。

煤炭板块投资具有高性价比，建议关注历史性配置机遇。