国投期货-有色金属日报-250327

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：现铜价格维持在高位，去库速度放缓，市场关注投机盘与套利盘动向，短期维持震荡。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：铝锭和铝棒社库下降，去库速度快于往年，市场对旺季消费预期较强，现货维持小幅贴水。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：沪铅震荡运行，测试21000元阻力，短期内缺乏明显趋势。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：国内外现货承压，澳洲成交价格下跌，矿石松动，反弹空间有限。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：锌价高位波动，下游逢高采买谨慎，供应充足，消费韧性但增量不足，沪锌仍看震荡。

- 铜价维持震荡，现货价格受高铜价影响去库速度放缓，关注投机盘动向。

- 铝价上行，去库速度略快于往年，市场对旺季消费有期待，但利润需更大缺口预期。

- 锌价高位波动，矿山利润高，供应紧缺情况不明显，消费韧性存在但增量不足。