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民生证券-流动性跟踪周报:DR007下行至1.81%-240707

研报作者:谭逸鸣 来自:民生证券 时间:2024-07-07 13:41:02
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    zh***nh
  • 研报出处
    民生证券
  • 研报页数
    17 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    741 KB
研究报告内容
1/17

核心观点1

1. 7.8-7.12资金面关注因素包括逆回购到期、政府债净缴款和同业存单到期,流动性维持较为宽松。

2. 7.1-7.5货币市场利率整体下行,银行间质押式回购日均成交额增加,同业存单发行规模减少但净融资额增加。

3. 7.1-7.5同业存单二级市场收益率整体下行,主体利差分化,等级利差收窄,期限利差分化,风险提示政策不确定性和基本面变化。

核心观点2

1. 流动性方面:DR007利率下行至1.81%,资金面关注因素包括逆回购到期、政府债净缴款和同业存单到期。

2. 公开市场情况:7.1-7.5公开市场净投放-7400亿元,逆回购投放100亿元。

3. 货币市场利率变动:DR001、DR007、R001、R007利率均有下行,CD利率有上行和下行。

4. 银行间质押式回购:日均成交额增加,R001和R007占比较高。

5. 同业存单一级市场:发行总额减少,净融资额增加,城商行发行规模最高,国有行净融资额最高。

6. 同业存单二级市场:存单收益率有所变动,主体利差分化,等级利差收窄,期限利差分化。

7. 风险提示:政策不确定性和基本面变化超预期。

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