1. 7.8-7.12资金面关注因素包括逆回购到期、政府债净缴款和同业存单到期,流动性维持较为宽松。
2. 7.1-7.5货币市场利率整体下行,银行间质押式回购日均成交额增加,同业存单发行规模减少但净融资额增加。
3. 7.1-7.5同业存单二级市场收益率整体下行,主体利差分化,等级利差收窄,期限利差分化,风险提示政策不确定性和基本面变化。
核心观点21. 流动性方面:DR007利率下行至1.81%,资金面关注因素包括逆回购到期、政府债净缴款和同业存单到期。
2. 公开市场情况:7.1-7.5公开市场净投放-7400亿元,逆回购投放100亿元。
3. 货币市场利率变动:DR001、DR007、R001、R007利率均有下行,CD利率有上行和下行。
4. 银行间质押式回购:日均成交额增加,R001和R007占比较高。
5. 同业存单一级市场:发行总额减少,净融资额增加,城商行发行规模最高,国有行净融资额最高。
6. 同业存单二级市场:存单收益率有所变动,主体利差分化,等级利差收窄,期限利差分化。
7. 风险提示:政策不确定性和基本面变化超预期。