上海东亚期货-燃料油产业周报-250817

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：主营炼厂低硫燃料油排产减少，出口配额转至成品油，保税区供应收缩支撑低硫燃料油估值。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：美联储降息预期增强，降低了原油快速下跌的风险，成本支撑有所改善。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：发电旺季结束，富查伊拉船燃加注量环比下降，高硫发电需求显著回落。

【期货品种】：新加坡燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：新加坡燃料油净进口量环比增38%，库存持续累积，现货贴水压力加剧。

- 主营炼厂低硫燃料油排产下降，出口配额转向成品油，导致低硫燃料油估值支撑。

- 美联储降息预期增强，原油快速下跌风险降低，成本支撑有所改善。

- 发电旺季结束，富查伊拉船燃加注量减少，高硫发电需求显著回落，新加坡燃料油净进口量增加，库存压力加剧。