中诚信国际-2024年4月图说地方政府债券-240530

1. 2024年专项债券支持范围和项目资本金范围新增，发改委联合财政部完成了约3.8万个专项债券项目筛选工作，资金需求约5.9万亿元左右，专项债发行使用节奏有望加快。

2. 中共中央政治局会议要求加快专项债发行使用进度，二季度将有约1.7万亿专项债发行，特别国债也有望在二、三季度集中发行，以保持必要的财政支出强度。

3. 地方政府债券市场表现环比下降，再融资债发行规模较大，特殊再融资债已累计发行1.47万亿，年内仍有超2万亿地方债到期，需关注债务滚动压力。

债券标的：2024年专项债券支持范围新增“独立新型储能”、“重点流域水环境综合治理”，专项债券用作项目资本金范围新增“保障性住房”，重点引导地方加大对“国家级产业园区基础设施”、“5G融合应用设施”、“城中村改造”、“保障性住房”、“普通高校学生宿舍”等领域的支持力度。

操作建议：加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，及早发行并用好超长期特别国债，确保基层“三保”按时足额支出。

理由：政治局会议要求加快专项债发行及使用节奏，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出，这将有助于应对当前经济形势和经济工作的挑战。