天能股份：西南证券-天能股份-688819-盈利能力稳健，关注新国标最后窗口期-240430

投资标的：天能股份 推荐理由：公司盈利能力稳健，产品高端化持续升级，新国标最后窗口期带来需求增长，预计未来高质量发展，具有投资潜力。

1. 天能股份盈利能力稳健，主营铅酸电池业务实现高水平增长，预计2024年出货仍能维持10%以上的同比增速。

2. 公司产品高端化持续升级，预计2024年Q2有望实现顺价，盈利能力稳定，预计2024-2026年EPS分别为2.61元、2.89元、3.18元。

3. 新国标最后窗口期来临，检测、置换带来需求增长，公司将首个海外基地落子越南，看好未来高质量发展，维持“买入”评级。

1. 公司2023年营业收入和归母净利润同比增长情况 2. 公司2024年一季度营业收入和归母净利润同比下降情况 3. 公司铅酸电池产品收入和出货量增长情况 4. 公司完成铅炭电池业务收入增长和全球最大铅炭储能电站项目情况 5. 公司产品升级和单价预期上涨情况 6. 公司盈利能力稳定和预测 7. 公司新国标最后窗口期和预计需求增长情况 8. 公司风险提示 9. 投资建议